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派网期现套利:年化15~50%的稳定套利工具

加密货币投资给大多数人的印象是个高风险、高波动的投资市场,动辄 10%~20% 的波动吸引了一群偏好高风险高报酬的投资者们聚集在这。而其中也与传统金融一样,有多个券商提供期货交易、保证金交易等杠杆倍率交易,这使得原本就波动大的加密货币市场,变得更加疯狂。

在这疯狂市场的另一面则代表着会有许多潜在的套利机会,而且是高达 15%~50% 年化报酬率的低风险套利机会,这正是本篇要介绍的。相关套利工具注册:派网,点击注册派网Pionex

目录

  • 高波动市场的低风险套利机会
    • 阶段一:同交易所间的价差套利,也是常在市场上听到的“搬砖套利”
    • 阶段二:随着加密货币金融衍生品越来越多,市场间效率低下的连结又冒出更多的套利机会
  • 什么是永续期货合约
  • 资金费率 — 勾住现货价格与期货价格的机制
  • 资金费率的套利机会
    • 一、加密货币市场是个长期多头的市场
    • 二、资金费率的设计鼓励大家去做空
  • 期现套利(资金费率套利)
  • 实际期现套利操作解说
  • 期现套利的风险
    • 1. 美元的汇率风险
    • 2. 在执行套利操作时的市场风险
  • Pionex 期现套利机器人
  • 期现套利小技巧汇整

高波动市场的低风险套利机会

如果你的投资目标是一年赚100%以上,那么这篇文章不适合你。如果你在寻找比稳定理财收益高一些的低风险资产增值方式,那么继续看下去,你会发现一个年化 20% 的新世界。

疯狂的市场背后藏着年化15~50%的稳定套利机会,以下是笔者近期的套利收益。

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看到这里,你心里一定会想着“这么好的机会怎么还轮得到我,肯定有问题,难道量化团队不会把这个套利机会抢走吗?”

没错,要说到最好赚的套利方式是轮不到我们这种小散户的,套利方式千百种我们可以从过往的套利历史演进来看,大致来说在过去三年可以分作两个阶段的演进:

阶段一:同交易所间的价差套利,也是常在市场上听到的“搬砖套利”

传统金融市场有一个中心主体的报价交易市场,例如纳斯达克,券商在做的事情是帮用户到纳斯达克下单完成交易;加密货币交易市场则不存在此一机构,加密货币的交易所可以把他想像成每家都是一个独立的纳斯达克,所以同一个商品在不同的交易所间会有价差,例如A交易所比特币$10000、B交易所比特币$10100,这个价差就倚靠搬砖套利的团队缩小。

比拚到最后就变成套利团队间交易手续费的比拼,越低的搬砖越有优势,最终只剩下资金量很大的专业团队能够进行搬砖套利。

阶段二:随着加密货币金融衍生品越来越多,市场间效率低下的连结又冒出更多的套利机会

加密货币的期货商品、选择权商品在近两年蓬勃发展,许多散户投资者倚靠这些衍生品去加大杠杆放大收益,而这些金融衍生品背后的规则散户们并没有做过多的研究,就衍生出了许多手段能够在市场上去套由这些普通投资者所带来的利差。

而本篇要介绍的期现套利就为其一,但在介绍如何抓住这个套利机会前,各位需要先了解什么是加密货币的永续期货合约。


什么是永续期货合约

永续合约是一种在加密货币交易市场内特殊的期货合约,并不存在到期交割日,为了维持永续合约与现货价格之间不要脱钩,所以引入了“资金费率”的机制,让没有交割日的永续合约与现货间的价差能够借此收敛在一起,不脱钩太多。

而本篇要介绍的套利方式,即是利用到资金费率机制去做的套利。

资金费率 — 勾住现货价格与期货价格的机制

如上文所描述,资金费率的设计是为了让期货价格不要无限偏离现货价格太远,当市场中做多情绪浓厚时,做多方需要付资金费率给做空方,依此让使期货价格偏离现货价格的做多方有一个持仓的成本,反之若做空情绪浓厚则由做空方支付资金费率给做多方。

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资金费率的套利机会

资金费率并不是交易者付给交易所的费用,而是在永续合约上做多以及做空两方对手方需要互相给付的持仓费用。而在加密货币市场这个特殊的机制背景下,产生出了新的套利机会:

一、加密货币市场是个长期多头的市场

币圈是个长期多头的的市场,很大部分市场上的参与者都为散户投资者,散户投资者习惯性做多的思维下,造就了大部分币种的期货价格都是高于现货价格的。

二、资金费率的设计鼓励大家去做空

资金费率的设计并不是公平的。笔者所使用的 Pionex 采用的是币安的券商系统,在币安的永续合约规则下,资金费率的基本费率是每日 0.03%,意即就算是做多方与做空方势均力敌,做多方还是得支付持仓数量的 0.03% 给做空方。

永续合约的基础费率为每八小时 0.01% ,按照市场情况会在 -0.75% ~ 0.75% 之间变化。

在上述的这两个时空背景下,许多主流币种长年处于“正资金费率”,即做多的人付资金费率给做空的人,所以我们是不是能够在永续合约市场中做空某币,并且同时在现货市场买入等值的该币种币,使得持有头寸不偏多也不偏空,但是却能够稳收合约仓位所带来的资金费率。

期现套利(资金费率套利)

白话文来说,以ETH举例,就是去永续合约做空ETH,做空的同时在现货市场同时买入ETH现货,所以持有的头寸不会亏损,领每八小时一次的资金费率。

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从过往的数据可以发现,在ETH的部分于 2020 年 4 月至 12 月基本都处于正费率,并且可以观察到费率在行情上涨的时候非常高,若以一天 0.2%的费率来计算(合约使用 1 倍做空),套利年化高达 36.5%

下图为 ETH/USDT 行情与每日费率对比图

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从过往长期的数据来看,资金费率套利有长期稳定能收获的套利空间,接着我们来看看实际上要如何执行套利。

实际期现套利操作解说

以 BTC 来说,如果使用10000 USDT进行期现套利,当 BTC 为 10000 USDT 时,可以进行以下操作:

  1. 将 5000 USDT 放在现货帐户、5000 USDT 放在合约帐户
  2. 在现货市场买入5000 USDT的比特币(0.5 BTC),同时去 1 倍做空0.5 BTC(需要保证金 5000 USDT)
  3. 如果当前的费率为 0.05% 且 BTC 价格为 10000 USDT,那么将可以收到合约做空仓位的资金费率, 0.5 * 10000 * 0.05% = 2.5 USDT
  4. 假设费率一直维持在 0.05%,一天能够收 3 次费率,一年能够收取 2.5 * 3 * 365 = 2737.5 USDT,年化为 27.375%

为了提高整体的资金利用率,我们能妥善的在合约市场中使用杠杆,如果使用 2 倍杠杆,则一样是使用上述的资金进行套利,现货市场可以买入 6666.6 USDT 的 BTC(0.666 BTC),在合约市场做空 0.666 BTC,因为使用 2 倍杠杆,此时保证金仅需要 3333.3 USDT

若当前的费率为 0.05% 且 BTC 价格为 10000 USDT,那么将可以收到 0.666 * 10000 * 0.05% = 3.333 USDT 的资金费用,较没有使用杠杆多获得 33% 的资金费率。

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在 2 倍杠杆的情况下,年化提升到 36.46%;在 3 倍杠杆的情况下,年化提升到 41.0625%

根据上方的步骤,你就能在任何一个同时提供现货以及永续合约交易市场的交易所进行套利。听到这里感觉都很合理,那么这种套利方式风险在哪里?

期现套利的风险

1. 美元的汇率风险

第一个会有的风险是不同法币币种间汇率的汇差风险,因为使用期现套利你需要使用 USDT 美元稳定币,如果美金走弱就会产生汇率下跌的风险。

2. 在执行套利操作时的市场风险

期现套利的原理非常简单,许多交易者也会直接手动进行期现套利,但市场变化多端,手动进行套利将藏着以下风险

  • 合约仓位触发自动减仓,手动套利无法即时卖出部分现货
  • 币价暴涨合约爆仓,除了要即时卖出现货外,合约还需多付一道爆仓清算费用

这边介绍笔者在做套利时使用到的工具:Pionex 期现套利机器人,点击注册,借由工具辅助我们执行套利,将能免除以上讲到操作时的风险

  • 期现套利机器人将随时侦测合约以及现货仓位,如果遇到减仓也会即时卖出现货部位
  • 机器人会随时关注合约爆仓价格,并且在距离爆仓价格 5% 时结束套利,避免爆仓还需支付清算费用。

Pionex 期现套利机器人

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Step 1. 注册派网Pionex,点击注册派网Pionex,下载 Pionex App ,并在机器人列表中点击“期现套利”机器人

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Step 2.选择要做期现套利的币种以及合约杠杆倍数,再输入总投资额即可,点击红框内币种处能够直接列出资金费率较高的币种

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Step 3.机器人会自动将投资额分配部分到合约帐户开空单,同时在现货买入,为了避免滑点过大,机器人会逐步的将仓位建立完毕,无需等待机器人建仓完毕就可以关掉 APP ,等下一次收租的时刻上来看一下收了多少资金费率

Step 4.要关单时,直接点击右上角的关闭按钮,机器人会将现货卖出以及平掉合约仓位,自动将投资额换回 USDT

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期现套利小技巧汇整

  • 开了之后不要频繁切换,只要费率没有转向,可以先放个一到两周
  • 临时要用资金也可以选择关闭或是提取部分本金出来,在进行稳定收租的同时又保有资金的灵活
  • 分两至三个币种去套,大仓位放 ETH,小仓位去套资金费率高的币种,按近7天年化去排序
  • 入场时注意期现价差大一点好,结束时注意期现价差小一点好

该篇文章不代表投资建议,请您做好自己的风险研究,本文来源于:https://blog.pionex.com/arbitrage-cn/#Pionex_%E6%9C%9F%E7%8E%B0%E5%A5%97%E5%88%A9%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA

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