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DeFi农场挖矿(流动性挖矿)是什么?完全指南

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什么是DeFi农场挖矿?

农场挖矿是指以押注或锁定一定加密货币来换取回报的做法,虽然期望通过投资赚取收益率并不是什么新鲜事,但DeFi农场挖矿的整体概念产生于去中心化金融领域(DeFi)。其总体思路是,个人可以通过参与DeFi应用来赚取代币作为交换,农场挖矿也可以称为流动性挖矿。

由于供需规律,DeFi农场挖矿的流行已经成为一个可以媲美2017年ICO的现象级事件。随着每一个新项目的出现,都会提供新的代币或赚取奖励的方式,用户纷纷涌入其中,希望能从提供的收益率中分得一杯羹。反过来,这又产生了一种需求,推高了项目和代币的投资价值。

流动性挖矿的工作原理?

流动性挖矿的精确机制取决于单个DeFi应用程序的条款和功能,这种做法一开始是向用户提供一小部分交易费用,用于向Uniswap或Balancer等特定应用贡献流动性。然而,最常见的流动性挖矿方法是使用DeFi应用并赚取项目代币作为回报。

这种做法在2020年夏天早些时候流行起来,当时Compound宣布将开始向使用Compound应用程序的出借人和借款人发行其COMP治理代币,它立即受到欢迎,将Compound推到了DeFi排行榜的首位。

此后,一些项目纷纷效仿,创建了带有相关治理或原生代币的DeFi应用,并以其代币奖励用户。这些模仿的代币复制了COMP的成功,比如,Balancer的BAL代币,推出后立即获得了230%的收益。每一个新项目的持续成功都会刺激更多的创新,因为项目对用户的竞争非常激烈。

最成功的收益农户通过部署更复杂的投资策略来实现收益最大化。这些策略通常涉及在协议链中押注代币以产生最大收益。

收益农户通常会押注稳定币,如Dai、Tether(USDT)或USD币(USDC),因为它们提供了一种简单的方式来跟踪利润和损失。然而,也可以使用以太币(ETH)等加密货币来挖矿。

流动性挖矿的收益和风险是什么?

流动性挖矿的好处是明显的:利润。早期采用新项目的产量矿工可以从代币奖励中获益,这些代币可能会迅速升值。如果他们在合适的时机出售这些代币,就能获得可观的收益。这些收益可以重新投资于其他DeFi项目,以耕种更多的产量。

收益矿工通常必须投入大量的初始资本值才能产生任何可观的利润:甚至可能会有数十万美元的风险。由于加密货币特别是DeFi代币的高度波动性,如果市场突然下跌,就像HotdogSwap那样,矿工将面临巨大的清算风险。此外,最成功的收益率养殖策略是复杂的。因此,对于那些不完全了解所有基础协议如何运作的人来说,风险更高。

挖矿者还需要承担项目团队和底层智能合约代码的风险。DeFi领域潜在的收益吸引了很多开发者和创业者,他们从零开始引导项目,甚至复制前人的代码。即使项目团队是诚实的,其代码往往未经审核,可能会出现漏洞,使其容易受到攻击者的攻击。

随着流动性挖矿的普及,已经有几个例子说明这种风险的发挥。一个是bZx,今年年初,该公司遭受了一系列黑客攻击,最近,由于一行错误的代码,又损失了800万美元。

YAM金融是另一个备受瞩目的例子。该项目的YAM代币在8月推出后仅两天就从零到5700万美元的价值锁定–然后当创始人承认底层代码存在重大缺陷时,就崩溃了。随后的审计又发现了几个与安全和性能有关的问题。

流动性挖矿的挑战和机会是什么?

目前,大多数DeFi应用都是基于以太坊区块链的,这给矿工带来了一些关键性的挑战。在以太坊 2.0升级之前,该网络正在因为其缺乏扩展性而苦恼,随着流动性挖矿变得越来越流行,更多的交易堵塞了以太坊网络,导致确认时间缓慢,交易费用飙升。

这种情况导致一些人猜测DeFi最终可能会自我蚕食。然而,Ethereum的困境似乎更有可能最终对其他平台有利。例如,币安智能链已经成为蜂拥而至的产量农民利用新的DeFi DApps(如BurgerSwap)的替代选择。

此外,以太坊现有的DeFi运营商也在试图用自己的第二层解决方案来缓解现有平台的问题。因此,假设Ethereum的问题对DeFi不是致命的,那么收益耕作的做法最终可能会在未来一段时间内存在。

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